Glossaire encyclopédique · France
taux d’intérêt
Le taux d’intérêt exprime le coût financier d’un emprunt en proportion de la somme concernée. Pour l’État, les conditions obtenues lors des nouvelles émissions influencent progressivement la charge future de la dette.
Définition
Le taux d’intérêt exprime le coût financier d’un emprunt en proportion de la somme concernée. Pour l’État, les conditions obtenues lors des nouvelles émissions influencent progressivement la charge future de la dette.
Un taux de 3 % ne signifie pas nécessairement que l’État paie immédiatement 3 % de toute sa dette existante : chaque titre possède ses propres conditions et sa propre date de remboursement.
La charge évolue progressivement lorsque de nouveaux titres sont émis ou lorsque d’anciens emprunts arrivent à échéance et sont refinancés.
Un taux d’intérêt exprime le prix du temps et du risque attaché à un financement, rapporté à une base de calcul et une période. Il peut être fixe ou variable, nominal ou réel, simple ou composé selon le contrat et l’analyse.
Pourquoi cette notion compte
Le taux influence le coût des nouveaux emprunts, la valorisation des obligations existantes, l’investissement et le crédit. Pour les finances publiques, il faut regarder les taux effectivement appliqués aux émissions et la structure de maturité, pas seulement un taux directeur de banque centrale.
Exemple concret
Sur un capital de 10 000 € rémunéré à 3 % pendant un an en intérêt simple, l’intérêt vaut 300 €. Avec capitalisation sur plusieurs années, la base augmente à chaque période et le résultat diffère d’une simple multiplication du taux par la durée.
Confusion fréquente
Un taux de 3 % n’a pas le même sens s’il est annuel, mensuel, nominal ou réel. Il ne faut pas non plus confondre taux facial d’une obligation, rendement de marché et taux directeur : ils sont reliés mais ne désignent pas la même grandeur.